Laut Statistics Norway boomt die norwegische Wirtschaft. Gleichzeitig ist die Inflation auf einem Rekordhoch. Dies deutet auf einen raschen Anstieg der Zinssätze in der kommenden Zeit hin. In Kombination mit den schwachen internationalen Aussichten wird dies das Wachstum in Norwegen verlangsamen.
Die norwegische Wirtschaft hat sich von der Pandemie erholt. Im März lag das BIP auf dem norwegischen Festland knapp unter dem Trend. Derzeit ist die Arbeitslosigkeit auf dem niedrigsten Stand seit der Finanzkrise im Jahr 2008. Es wird erwartet, dass die Aktivität in Zukunft weiter zunehmen wird. Die Schätzungen des norwegischen Statistikamts (SSB) für dieses Jahr Wachstum der kontinentalen Wirtschaft bei 3,7 Prozent.
Die Inflation wird derzeit auf 4,7 Prozent geschätzt
– Wir stehen vor einem Boom. Gleichzeitig haben wir eine rekordhohe Inflation. Dies deutet darauf hin, dass der Leitzins in Zukunft relativ schnell angehoben wird, sagt Thomas von Brasch.
Im Mai betrug der zwölfmonatige Anstieg des Verbraucherpreisindex (VPI) sogar 5,7 Prozent. Dies ist der höchste vom norwegischen Statistikamt gemessene Wert seit 1988. Die Inflation wird nun für das Gesamtjahr auf 4,7 Prozent geschätzt, was einer Aufwärtskorrektur von 1,4 Prozentpunkten gegenüber der von SSB im März veröffentlichten Prognose entspricht.
– Die Inflation ist hoch und die Preissteigerungen stehen auf einer breiteren Basis als noch vor einigen Monaten. Deshalb schätzen wir das Die Norges Bank wird ihren Leitzins um 0,5 Prozentpunkte erhöhen im Juni und jeweils um weitere 0,25 Prozentpunkte im September und Dezember, sagt Thomas von Brasch.
Auch international besteht die Aussicht, dass sich das bisher starke Wachstum aufgrund der hohen Inflation und höherer Zinsen verlangsamen wird. Es wirkt sich auf die norwegische Wirtschaft aus.
– Die Kombination aus Zinserhöhungen und geringeren internationalen Wachstumsaussichten wird die Aktivität in der norwegischen Wirtschaft in Zukunft verringern. Daher wird der Boom, in den wir blicken, nicht besonders stark ausfallen und wir rechnen mit einem moderaten Wachstum in den kommenden Jahren, sagt Thomas von Brasch.
Das Wachstum der kontinentalen Wirtschaft dürfte sich im Jahr 2 auf knapp 2025 Prozent verlangsamen.
Ohne die bevorstehenden Zinserhöhungen würde die Inflation wahrscheinlich über dem Inflationsziel bleiben und die norwegische Wirtschaft würde ein viel größeres Wachstum verzeichnen als prognostiziert.
Nach mehr als einem Jahr mit einem rekordtiefen Leitzins von „0“ Prozent hat die Norges Bank ihren Zinssatz seit letztem September dreimal auf nunmehr 0,75 Prozent angehoben. Dieses Niveau liegt immer noch deutlich unter dem, was die Zentralbank als normale Zinssätze bezeichnet. Der normale Geldmarktzins wird auf rund 2 Prozent geschätzt.
Mit drei weiteren Zinserhöhungen in diesem Jahr um insgesamt einen Prozentpunkt steigt der Leitzins auf 1,75 Prozent, bevor er im nächsten Jahr angehoben wird.
– Wir schätzen, dass der Leitzins 2,5 % betragen wird. im Jahr 2023 und bleibt danach unverändert. In diesem Bild werde der normale Hypothekenzins von etwa 2 Prozent im Jahr 2021 auf etwa 4 Prozent im Jahr 2025 steigen, sagt Thomas von Brasch.
Die Faktoren, die die Inflation antreiben, haben sich geändert
Im vergangenen Jahr betrug der Anstieg des Verbraucherpreisindex (VPI) sogar 3,5 %. als Folge höherer Energiepreise. Bisher ist in diesem Jahr der Zwölfmonats-VPI-Anstieg jeden Monat gestiegen.
– Weitere Energiepreissteigerungen nach dem Krieg in der Ukraine werden auch in diesem Jahr für starke Inflationsimpulse sorgen. Die Engpässe bei der Produktion von Gütern und Dienstleistungen, die die internationale Wirtschaft prägen, gehen in die gleiche Richtung, sagt Thomas von Brasch.
– Dass die Inflationsschätzung für 2022 um 1,4 Prozentpunkte auf 4,7 Prozent nach oben korrigiert wurde, ist vor allem auf den schwächelnden Wechselkurs der Krone zurückzuführen. In dieser Zeit weisen die zukünftigen Strom- und Ölmärkte auf höhere Preise hin als bisher erwartet. Darüber hinaus sei auch der Preisanstieg bei Gütern ohne Energie international stärker gestiegen als erwartet, sagt Thomas von Brasch.
In den kommenden Jahren wird mit einem Rückgang der Inflation gerechnet. Ein etwas höheres Produktivitätswachstum und leicht niedrigere Strom- und Ölpreise tragen dazu bei, dass das VPI-Wachstum auf etwa 2,5 % sinkt. im Jahr 2023 und nähert sich dem Inflationsziel von 2 %. in den Jahren 2024 und 2025
Realer Lohnrückgang in diesem Jahr trotz großem Druck auf dem Arbeitsmarkt
Die in der Arbeitskräfteerhebung gemessene Arbeitslosigkeit sank innerhalb eines Jahres um rund zwei Prozentpunkte und lag von Februar bis April im Durchschnitt bei 2,9 Prozent. Um ein ausreichend niedriges Niveau zu finden, müssen wir in die Zeit vor der Finanzkrise 2008 zurückgehen.
Verhandlungsparteien Die Lohnbehörden haben dieses Jahr eine Gehaltsobergrenze festgelegt von 3,7 auf 3,8 Prozent Allerdings wird der hohe Druck auf dem Arbeitsmarkt wahrscheinlich zu größeren Lohnerhöhungen als in diesem Rahmen vorgesehen führen.
– Wir gehen von einer jährlichen Lohnsteigerung von 4 % aus. im Jahr 2022. Anpassung der Inflationsschätzung auf 4,7 %. Bedeutet in diesem Jahr immer noch einen Rückgang der Reallöhne, sagt Thomas von Brasch.
Es wird erwartet, dass die Reallöhne in den kommenden Jahren steigen werden. Das jährliche Lohnwachstum wird in den Jahren 4 und 2023 voraussichtlich weiterhin bei rund 2024 Prozent liegen.
Hauspreisanstieg um 5,8 %. dieses Jahr
In den kommenden Jahren wird es voraussichtlich zu einem moderaten Anstieg der Immobilienpreise kommen. Im Jahr 2021 stiegen die Immobilienpreise im Jahresvergleich um bis zu 10,5 %, das Wachstumstempo nahm jedoch im Laufe des Jahres ab.
Statistiken von Eiendom Norge zeigen, dass die Immobilienpreise um fast 5 % gestiegen sind. in den ersten fünf Monaten des Jahres 2022. Der bisherige Preisanstieg in diesem Jahr ist im Zusammenhang mit den seit dem Jahreswechsel verschärften Meldepflichten im Entsorgungsgesetz und dem daraus resultierenden geringen Angebot an Wohnungen zu sehen.
Im Mai ist die Zahl der zum Verkauf stehenden Wohnungen gestiegen und etwas längerfristig wird durch höhere Investitionen mit einem weiteren Anstieg des Wohnungsangebots gerechnet.
– Ein erhöhtes Wohnungsangebot in Verbindung mit höheren Zinssätzen trägt dazu bei, den Anstieg der Immobilienpreise zu begrenzen. Dadurch dürften die realen Preise in den kommenden Jahren leicht sinken, sagt Thomas von Brasch.
– Insgesamt wird der Anstieg der Immobilienpreise in diesem Jahr auf 5,8 % geschätzt. Diese Schätzungen gehen davon aus, dass die Immobilienpreise für den Rest des Jahres um 1 Prozent steigen werden, sagt Thomas von Brasch.
Aufgrund der erwarteten Entwicklung höherer Zinssätze wurden die Prognosen für die Entwicklung der Immobilienpreise ab dem nächsten Jahr nach unten korrigiert. Es wird davon ausgegangen, dass die jährliche Dynamik der Immobilienpreise von 2,6 % abnimmt. im Jahr 2023 auf etwa 1 Prozent in den Jahren 2024 und 2025. Angesichts dieses Bildes werden die realen Immobilienpreise in jedem der Jahre im Zeitraum 2023–2025 sinken.
Internationale Wirtschaft. Inflation und höhere Zinsen
„Die internationale Wirtschaft ist geprägt vom Krieg in der Ukraine und Problemen in der globalen Lieferkette. Dazu kommen eine schwache Nachfrage und geschlossene Häfen in China sowie eine weltweite Krise der Lebenshaltungskosten“, sagt der Forscher Roger Hammersland.
Die Prognosen für die internationale Konjunktur gehen von einer höheren Inflation im Euroraum aus als in den Märzprognosen. Nach einer Phase starker Erholung in den Volkswirtschaften unserer Handelspartner stehen nun mehrere Länder vor einem rasanten Wachstum. Mit einem Plus von 5,9 %. im Jahr 2021 auf 3 % sinken. und 1,8 Prozent 2022 und 2023 wird das Wirtschaftswachstum unserer Handelspartner voraussichtlich schwächer ausfallen als im März prognostiziert.
Quelle: SSB
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