Ifølge Norges Statistik boomer norsk økonomi. Samtidig er inflationen rekordhøj. Det tyder på en hurtig rentestigning i den kommende tid. Kombineret med svage internationale udsigter vil det bremse væksten i Norge.
Norsk økonomi er kommet sig over pandemien. I marts lå fastlandsnorges BNP lige under trenden. I øjeblikket er arbejdsløsheden på det laveste niveau siden finanskrisen i 2008. Aktiviteten forventes at stige yderligere i fremtiden. Norges Statistik (SSB) skønner i år vækst i den kontinentale økonomi på 3,7 pct.
Inflationen anslås i øjeblikket til 4,7 pct
- Vi er på vej ind i en højkonjunktur. Samtidig har vi rekordhøj inflation. Det tyder på, at styringsrenten vil blive sat relativt hurtigt op i fremtiden, siger Thomas von Brasch.
I maj var stigningen på tolv måneder i forbrugerprisindekset (CPI) på hele 5,7 procent. Dette er den højeste værdi målt af Norges Statistik siden 1988. Inflationen er nu anslået til 4,7 procent for hele året, en opjustering på 1,4 procentpoint i forhold til prognosen offentliggjort af SSB i marts.
– Inflationen er høj, og prisstigningerne har et bredere grundlag end for få måneder siden. Derfor vurderer vi det Norges Bank hæver hovedrenten med 0,5 procentpoint i juni og med yderligere 0,25 procentpoint i både september og december, siger Thomas von Brasch.
Også internationalt er der udsigt til, at den hidtil stærke vækst vil aftage som følge af høj inflation og højere renter. Det påvirker norsk økonomi.
– Kombinationen af rentestigninger og lavere internationale vækstudsigter vil reducere aktiviteten i norsk økonomi i fremtiden. Derfor bliver den højkonjunktur, vi er på vej ind i, ikke særlig kraftig, og vi vurderer en moderat vækst i de kommende år, siger Thomas von Brasch.
Væksten i den kontinentale økonomi forventes at aftage til knap 2 procent i 2025.
Uden de kommende rentestigninger ville inflationen sandsynligvis forblive højere end inflationsmålet, og norsk økonomi ville opleve langt større vækst end forventet.
Efter mere end et år med en rekordlav basisrente på "0" procent, har Norges Bank hævet sin rente tre gange siden september sidste år til de nuværende 0,75 procent. Dette niveau er stadig meget lavere end det, centralbanken kalder normale renter. Den normale pengemarkedsrente skønnes at være omkring 2 pct.
Med yderligere tre rentestigninger i år, med i alt et procentpoint, stiger prime-renten til 1,75 procent, inden den hæves næste år.
– Vi vurderer, at styringsrenten bliver 2,5 pct. i 2023 og forbliver uændret derefter. På dette billede vil den normale realkreditrente stige fra cirka 2 procent i 2021 til cirka 4 procent i 2025, siger Thomas von Brasch.
Faktorerne, der driver inflationen, har ændret sig
Sidste år var stigningen i forbrugerprisindekset (CPI) på hele 3,5 pct. som følge af højere energipriser. Indtil videre i år er den XNUMX-måneders CPI-stigning steget hver måned.
– Yderligere stigninger i energipriserne efter krigen i Ukraine vil give stærke inflationsimpulser også i år. Flaskehalsene i produktionen af varer og tjenesteydelser, der kendetegner den internationale økonomi, går i samme retning, siger Thomas von Brasch.
– At inflationsestimatet for 2022 er opjusteret med 1,4 procentpoint til 4,7 procent skyldes primært den svækkede kronekurs. I denne periode indikerer fremtidige el- og oliemarkeder højere priser end tidligere forventet. Derudover er stigningen i priserne på ikke-energivarer internationalt også steget mere end forventet, siger Thomas von Brasch.
Inflationen forventes at falde i de kommende år. Lidt højere produktivitetsvækst og lidt lavere el- og oliepriser hjælper med at reducere CPI-væksten til omkring 2,5 %. i 2023 og nærmer sig inflationsmålet på 2 %. i 2024 og 2025
Realt fald i lønningerne i år trods stort pres på arbejdsmarkedet
Arbejdsløsheden målt ved Arbejdskraftundersøgelsen faldt med omkring to procentpoint på et år og var i gennemsnit 2,9 procent fra februar til april. Vi skal tilbage til perioden før finanskrisen i 2008 for at finde et tilstrækkeligt lavt niveau.
Parter i forhandlinger lønmyndighederne har fastsat et lønloft i år fra 3,7 til 3,8 pct Det høje arbejdsmarkedspres vil dog sandsynligvis føre til større lønstigninger end denne ramme.
– Vi estimerer en årlig lønstigning på 4 pct. i 2022. Justering af inflationsestimatet til 4,7 pct. betyder stadig et fald i reallønnen i år, siger Thomas von Brasch.
Reallønnen forventes at stige i de kommende år. Den årlige lønvækst forventes at forblive omkring 4 procent i 2023 og 2024.
Boligprisen stiger med 5,8 pct. dette år
Der vil sandsynligvis være en moderat stigning i boligpriserne i de kommende år. I 2021 steg boligpriserne år-til-år med hele 10,5 %, men væksttempoet faldt i løbet af året.
Statistik fra Eiendom Norge viser, at huspriserne er steget med næsten 5 pct. i de første fem måneder af 2022. Prisstigningen hidtil i år skal ses i sammenhæng med de skærpede indberetningskrav i bortskaffelsesloven siden årsskiftet og det deraf følgende lave udbud af lejligheder.
I maj er antallet af lejligheder til salg steget og på lidt længere sigt forventes en yderligere stigning i udbuddet af lejligheder som følge af højere investeringer.
– Øget boligudbud kombineret med højere renter er med til at begrænse væksten i boligpriserne. Som følge heraf vil realpriserne sandsynligvis falde en smule i de kommende år, siger Thomas von Brasch.
– Samlet skønnes stigningen i boligpriserne i år til 5,8 pct. Disse estimater betyder, at huspriserne vil stige med 1 procent resten af året, siger Thomas von Brasch.
På grund af den forventede udvikling af højere renter er prognoserne for boligprisændringer blevet nedjusteret fra næste år. Det antages, at den årlige dynamik i boligpriserne vil falde fra 2,6 %. i 2023 til cirka 1 pct i 2024 og 2025. Givet dette billede vil de reale boligpriser falde i hvert af årene i perioden 2023-2025.
International økonomi. Inflation og højere renter
»Den internationale økonomi er præget af krigen i Ukraine, problemer i den globale forsyningskæde. Derudover svag efterspørgsel og lukkede havne i Kina, samt en global krise i leveomkostningerne," siger forsker Roger Hammersland.
Prognoserne for den internationale økonomi er baseret på højere inflation i euroområdet end i marts-prognoserne. Efter en periode med stærkt opsving i vores handelspartneres økonomier står flere lande nu over for hurtig vækst. Med en stigning på 5,9 pct. i 2021, faldende til 3 %. og 1,8 pct i henholdsvis 2022 og 2023 forventes den økonomiske vækst blandt vores handelspartnere at blive svagere end forventet i marts.
Kilde: SSB
Læs og find ud af mere: Flere tons pakker med gratis fragt går til Ukraine
