Som cheføkonom i DNB Markets Kjersti Haugland skriver, hæver Norges Bank helt sikkert renten torsdag i næste uge. Det er dog ikke sikkert, hvor meget. Det bliver højst sandsynligt en stigning på 50 basispoint, selvom centralbanken har sat renten gradvist op siden sidste efterår på grund af de norske husholdningers gældsætning. Men balancerne bliver sværere nu. Præsident for centralbanken Norge Wolden Bache og andre skal anerkende, at det underliggende inflationspres er stærkere og mere vedvarende end forventet og forventet.
Det er absolut sværere at reducere inflationen end forventet, fordi den er meget svagere norske kroner. På sigt kan det også gøre lønforhandlingerne sværere næste år. Høj inflation øger lønkravene. Risikoen for en høj stigning i lønomkostningerne næste år er derfor stigende på nuværende tidspunkt. Ved at mindske renteforskellen mellem Norge og udlandet kan centralbanken bidrage til at styrke kronen og dermed også til prispres.
Læs også: Den svage kronekurs betyder endnu et år med faldende realløn
I sidste fredags eksempel så vi, at forventninger om mindre renteforskelle faktisk påvirker kronen. Kronen styrkedes markant som følge af inflationsdata, som fik markedet til ikke blot at indregne et højere maksimum i renten, men også en betydelig sandsynlighed for en stigning på 50 basispoint i dem i juni.
Norsk økonomi viser indtil videre ingen tegn på en pludselig afmatning. Hvis de modtagne oplysninger om aktiviteten i jordøkonomien for april bekræfter vores og konsensusprognoser, vil det betyde en minimal stigning på beskedne 0,1 %. Det tyder på en afmatning i væksten, som vil være på linje med centralbankens forventninger som i prognoserunden i marts. På torsdag modtager vi den sidste brik af puslespillet inden beslutningen om rentesatser.
Synes godt om os på Facebook og del vores opslag med andre. Tak skal du have.
Kilde: DNB
