Enligt norska statistikkontoret går den norska ekonomin på högvarv. Samtidigt är inflationen rekordhög. Det tyder på en snabb räntehöjning under den kommande tiden. Tillsammans med dåliga utsikter internationellt kommer detta att bromsa tillväxten i Norge.
Den norska ekonomin har återhämtat sig från pandemin. I mars låg fastlandsnorges BNP strax under trenden. För närvarande är arbetslösheten på den lägsta nivån sedan finanskrisen 2008. Aktiviteten förväntas öka ytterligare framöver. Statistiska centralbyrån (SSB) uppskattar i år tillväxten i den kontinentala ekonomin med 3,7 procent.
Inflationen beräknas för närvarande till 4,7 procent
"Vi är i en högkonjunktur." Samtidigt har vi rekordhög inflation. Det talar för att styrräntan kommer att höjas relativt snabbt framöver, säger Thomas von Brasch.
I maj uppgick tolvmånadersuppgången av konsumentprisindex (KPI) till hela 5,7 procent. Det är det högsta värdet som norska statistikkontoret uppmätt sedan 1988. Inflationen beräknas nu till 4,7 procent för helåret, en revidering upp med 1,4 procentenheter från den prognos som SSB publicerade i mars.
– Inflationen är hög och prisökningarna har en bredare grund än för några månader sedan. Därför uppskattar vi det Norges Bank höjer sin huvudränta med 0,5 procentenheter i juni och med ytterligare 0,25 procentenheter både i september och december, säger Thomas von Brasch.
Även internationellt finns utsikter för att den hittills starka tillväxten avtar till följd av hög inflation och högre räntor. Det påverkar den norska ekonomin.
”Kombinationen av räntehöjningar och lägre internationella tillväxtutsikter kommer att begränsa aktiviteten i norsk ekonomi framöver. Som sådan kommer den högkonjunktur vi närmar oss inte att bli särskilt stark och vi bedömer en måttlig tillväxt de kommande åren, säger Thomas von Brasch.
Tillväxten i den kontinentala ekonomin förväntas avta till knappt 2 procent 2025.
Utan de förestående räntehöjningarna hade inflationen sannolikt hållit sig över inflationsmålet och den norska ekonomin hade vuxit mycket mer än beräknat.
Efter mer än ett år med en rekordlåg primeränta på "0" procent har Norges Bank höjt räntan tre gånger sedan september förra året till nuvarande 0,75 procent. Denna nivå är fortfarande mycket lägre än vad centralbanken definierar som den normala räntenivån. Den normala penningmarknadsräntan beräknas ligga runt 2 procent.
Med ytterligare tre räntehöjningar i år, totalt en procentenhet, stiger prime-räntan till 1,75 procent innan den höjs nästa år.
– Vi bedömer att styrräntan blir 2,5 procent. år 2023 och kommer att förbli oförändrad därefter. På den här bilden kommer den normala bolåneräntan att öka från cirka 2 procent 2021 till cirka 4 procent 2025, säger Thomas von Brasch.
Inflationens drivkrafter har förändrats
Förra året uppgick ökningen av konsumentprisindex (KPI) till hela 3,5 procent. till följd av högre energipriser. Hittills i år har XNUMX-månaders KPI-tillväxten ökat månad för månad.
– Ytterligare höjningar av energipriserna i efterdyningarna av kriget i Ukraina ger starka inflationsimpulser även i år. Flaskhalsar i produktionen av varor och tjänster som präglar den internationella ekonomin är på väg åt samma håll, säger Thomas von Brasch.
– Att inflationsberäkningen för 2022 har reviderats upp med 1,4 procentenheter till 4,7 procent beror främst på försvagningen av korunan. Samtidigt visar framtida el- och oljemarknader högre priser än vad som tidigare antagits. Dessutom har icke-energiprishöjningar internationellt också ökat mer än väntat, säger Thomas von Brasch.
Inflationen väntas sjunka under de kommande åren. Något högre produktivitetstillväxt och något lägre el- och oljepriser bidrar till att sänka KPI-tillväxten till cirka 2,5 %. år 2023 och närmar sig inflationsmålet på 2 %. 2024 och 2025
Real nedgång i lönerna i år trots hög press på arbetsmarknaden
Arbetslösheten, mätt i Arbetskraftsundersökningen, sjönk med cirka två procentenheter på ett år och var i genomsnitt 2,9 procent från februari till april. Vi måste gå tillbaka till perioden före finanskrisen 2008 för att hitta en tillräckligt låg nivå.
Parter i förhandlingar lönemyndigheterna har satt ett lönetak i år från 3,7 till 3,8 procent Ett högt tryck på arbetsmarknaden kommer dock sannolikt att leda till större löneökningar än detta ramverk.
– Vi räknar med en årlig löneökning på 4 procent. år 2022. Justerar inflationsuppskattningen till 4,7 procent. innebär fortfarande en nedgång i reallönerna i år, säger Thomas von Brasch.
Reallönerna förväntas öka under de kommande åren. Årslönetillväxten väntas ligga kvar på cirka 4 procent 2023 och 2024.
Huspriserna steg 5,8 procent. det här året
En måttlig ökning av bostadspriserna kommer sannolikt att ske under de kommande åren. 2021 ökade huspriserna med så mycket som 10,5 % på årsbasis, men tillväxttakten avtog under hela året.
Statistik från Eiendom Norge visar att huspriserna har stigit med nästan 5 %. under de första fem månaderna av 2022. Prishöjningen hittills i år bör ses i samband med de skärpta kraven på lagerredovisning i köplagen sedan årsskiftet och det därav följande låga utbudet av lägenheter.
I maj ökade antalet lägenheter till salu och i ett lite längre perspektiv väntas en ytterligare ökning av utbudet av lägenheter till följd av högre investeringar.
– Det ökade utbudet av bostäder i kombination med högre räntor bidrar till att begränsa ökningen av bostadspriserna. Det gör att realpriserna sannolikt kommer att falla något de kommande åren, säger Thomas von Brasch.
– Totalt beräknas ökningen av bostadspriserna i år till 5,8 procent. Dessa uppskattningar innebär att huspriserna kommer att öka med 1 procent under resten av året, säger Thomas von Brasch.
På grund av den förväntade utvecklingen av högre räntor har bostadsprisprognoserna reviderats ned från och med nästa år. Det antas att den årliga dynamiken i bostadspriserna kommer att falla från 2,6 % till 2023 %. år 1 till cirka 2024 procent. år 2025 och 2023. Med denna bild kommer de reala bostadspriserna att falla vart och ett av åren under perioden 2025-XNUMX.
Internationell ekonomi. Inflation och högre räntor
”Den internationella ekonomin präglas av krig i Ukraina, problem i den globala leveranskedjan. Dessutom svag efterfrågan och stängda hamnar i Kina, samt den globala levnadskostnadskrisen, säger forskaren Roger Hammersland.
Prognoserna för den internationella ekonomin bygger på högre inflation i euroområdet än i marsprognoserna. Efter en period av stark återhämtning i våra handelspartners ekonomier står nu flera länder inför explosiv tillväxt. Med en ökning på 5,9 procent. 2021, fallande till 3 procent. och 1,8 procent under 2022 respektive 2023 förväntas den ekonomiska tillväxten hos våra handelspartner bli svagare än vad som prognostiserades i mars.
Källa:SSB
Läs och lär dig mer: Flera ton paket med fri frakt går till Ukraina
