Ako píše hlavná ekonómka DNB Markets Kjersti Haugland, Norges Bank vo štvrtok budúci týždeň definitívne zvýši úrokové sadzby. Nie je však isté, o koľko. S najväčšou pravdepodobnosťou pôjde o zvýšenie o 50 bázických bodov, aj keď centrálna banka od jesene minulého roka postupne zvyšuje sadzby kvôli zadlžovaniu nórskych domácností. Ale bilancie sú teraz zložitejšie. Prezident centrálnej banky Nórsko Wolden Bache a ďalší musia uznať, že základný inflačný tlak je silnejší a trvalejší, než sa očakávalo a očakávalo.
Znížiť infláciu je určite ťažšie, ako sa očakávalo, pretože je oveľa slabšia nórska koruna. Z dlhodobého hľadiska by to mohlo v budúcom roku sťažiť aj vyjednávanie o mzdách. Vysoká inflácia zvyšuje mzdové požiadavky. Riziko vysokého nárastu mzdových nákladov v budúcom roku sa preto v tomto bode zvyšuje. Znížením rozdielu úrokových sadzieb medzi Nórskom a zahraničím môže centrálna banka prispieť k posilneniu koruny a tým aj k cenovému tlaku.
Prečítajte si tiež: Slabý kurz koruny znamená ďalší rok poklesu reálnych miezd
Na príklade z minulého piatku sme videli, že očakávania menších úrokových diferenciálov skutočne ovplyvňujú korunu. Koruna výrazne posilnila v dôsledku údajov o inflácii, čo spôsobilo, že trh zaúčtoval nielen vyššiu úrokovú sadzbu, ale aj výraznú pravdepodobnosť júnového zvýšenia o 50 bázických bodov.
Nórska ekonomika zatiaľ nevykazuje žiadne známky náhleho spomalenia. Ak by získané informácie o aktivite v pôdnom hospodárstve za mesiac apríl potvrdili našu a konsenzuálnu prognózu, znamenalo by to minimálny nárast o miernych 0,1 %. To by naznačovalo spomalenie rastu, čo by bolo v súlade s očakávaniami centrálnej banky, ako v marcovom kole prognóz. Vo štvrtok dostaneme posledný kúsok skladačky pred rozhodnutím o úrokovej sadzbe.
Dajte nám like na Facebooku a zdieľajte náš príspevok s ostatnými. Ďakujem.
Zdroj: DNB
