„Norges Bank Watch 2024“ duomenimis, „Norges Bank“ komunikacija dėl palūkanų normų buvo efektyvi, tačiau bankas neįvertino infliacijos spaudimo ir pervertino Norvegijos kronos stiprumą – savo tinklalapyje rašo Norvegijos verslo mokykla (BI).
Norvegijos bankas nepastebėjo valiutos prognozių
Analizė rodokad banko komunikacija 2023 metais buvo efektyvi ir rinka gerai suprato sprendimus dėl palūkanų normų. Kartu akivaizdu, kad bankas neįvertino realios ekonomikos atsparumo ir infliacijos spaudimo, o pervertino Norvegijos kronos stiprumą.
Norges Bank Watch 2024 analizė
- Nors Norvegijos bankas nepastebėjo savo valiutos prognozių, analizė, atsižvelgiant į skirtingus ilgalaikius ekonominius kontekstus, atlieka geresnę. Kadangi valiutos kursas vaidina svarbų vaidmenį infliacijoje, gali būti naudinga atlikti keletą rizikos ir scenarijų analizės, kad pinigų politikos sprendimai būtų patikimesni. Norges bankas atkreipia dėmesį, kad rizikos premija yra svarbus valiutos kursą formuojantis veiksnys. Priežasties analizė rizikos premijos pokyčiai bus naudingi norint geriau suprasti valiutos kursą, ir jų jau seniai prašė įvairūs rinkos analitikai.
- Atnaujinti skaičiavimai rodo, kad Bankas geriau į tai atsižvelgia savo analizėse tarptautiniai renginiai. Tačiau, remdamiesi savo paprastu modeliu, vis tiek galime prognozuoti palūkanų normų sprendimų pokyčius naudodami tarptautinius rodiklius. Kitaip tariant, atrodo, kad Norvegijos bankas šiek tiek lėčiau reaguoja į įvykius kitose šalyse, o tai prisidėjo prie palūkanų normos nustatymo cikliškumo 2023 m., todėl palūkanų normos nustatymas 2023 m. tapo kocikliškas.
- Pagal 1 ir 2 punktus, mūsų paprastas modelis rodo, kad palūkanų norma turėjo būti padidinta greičiau ir anksčiau 2023 m., todėl aukščiausią tašką pasiekė anksčiau. Toks atsako modelis atitinka alternatyvią, paprastą banko palūkanų normų politiką. Galbūt pinigų politikos komiteto darbo sulėtėjimo priežastis buvo baimė, kad Norvegijos ekonomikoje smarkiai pablogės ekonominė padėtis. Tačiau pasibaigus ekonominiam nuosmukiui nedarbas išliko aukštas, o kartu silpstant kronai atsirado ir kiek agresyvesnė palūkanų norma ir reakcija į rodiklį buvo galima.
- Norges bankas nusipelno nuopelnų už tai, kad į savo analizę įtraukė kiekybinius neapibrėžtumo rodiklius. Ateityje šio tipo analizę pageidautina atlikti dažniau, derinant su formalesniais rizikos analizės ir scenarijų analizės metodais dėl alternatyvių prielaidų įtakos palūkanų normų nustatymui. Ypač svarbu įvertinti Norvegijoje vykstančių struktūrinių pokyčių, kuriuos Norvegijos bankas nurodo kaip svarbius kronos kursą formuojančius veiksnius, poveikį, tokius kaip produktyvumo augimas ir pasikeitusios struktūros bei rizikos apetitas kapitalo rinkoje.
Taip pat skaitykite: Tesla dominuoja skunduose
Finansų ministerija iš dalies naudojasi analize savo ataskaitoje Stortingui
Kasmet Pinigų ekonomikos centras Handelshøyskolen BI įsteigia nepriklausomą ekspertų grupę Norvegijos pinigų politikai įvertinti. Finansų ministerija iš dalies finansuoja darbus ir analizę naudoja savo metinėje ataskaitoje Stortingui apie finansų rinkas.
Visą 2024 m. ataskaitą galite perskaityti čia: https://www.bi.no/globalassets/forskning/centre-for-monetary-economics/nbw/nbw_2024_main.pdf
Pamėgti mus Facebook ir pasidalinti mūsų įrašu su kitais
Šaltinis: Handelshøyskolen BI, Nuotrauka: pixabay
Taip pat skaitykite: besinaudojančių socialine parama padaugėjo 13 proc
